Загружен: 04.11.2014 20:14:00
Категория: Экономика
Тип : Курсовая
Выполнен:
Размер архива: 35kb
Министерство образования Российской Федерации Тюменский Государственный Университет МИФУБ Кафедра бухгалтерского учета и АХД Курсовая работа По дисциплине: Экономический финансовый анализ на тему: Анализ финансового состояния ОАО « Домостроительная компания» Выполнила: студентка IV курса Финансового факультета группы 1283б Лисутина А.С. Проверила: Масеева Ю.Б. г. Тюмень ,2002 г.
Список литературы 1. Абрютина М. С., Грачева А. В. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие – 2 изд., -М.,: издат-во « Дело и сервис» ,2000г. 2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности:Под редакцией В.И.Стражева. – М.: Высшая школа , 2000г. 3. Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник –4 изд-е ,доп. и перераб. М.: Финансы и статистика ,2001г. 4. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: курс лекций / под редакцией И.П.Мерзлякова. – М.: ИНФРА –М, 1999г. 5. Ковалев В.В, Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия- М: проспект 2000 г. 6. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учебное пособие – М.: Финансы и статистика 2000г. 7. Савицкая Г. В.: Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА –М 2002 г. 8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.: финансы предприятий- М. ИНФРА-М,1998 г. 9. Финансы: учебное пособие / под редакцией проф. А.М.Ковалевой,4 издание ,перераб. и доп. – М: Финансы и статистика,2001г.
Министерство образования Российской Федерации
Тюменский Государственный Университет
МИФУБ
Кафедра бухгалтерского учета и АХД
Курсовая работа
По дисциплине: Экономический финансовый анализ
на тему: Анализ финансового состояния ОАО « Домостроительная компания»
Выполнила: студентка IV курса
Финансового факультета группы 1283б
Лисутина А.С.
Проверила:
Масеева Ю.Б.
г. Тюмень ,2002 г.
Содержание
Введение
Глава 1. Анализ финансового состояния ОАО «ДСК»
1.1. Предварительное чтение баланса
1.2. Анализ имущества предприятия и источников его образования
1.3. Анализ финансовой устойчивости
1.4. Анализ запаса финансовой устойчивости
1.5. Анализ платежеспособности предприятия
1.6. Анализ ликвидности
1.7. Анализ оборачиваемости оборотных средств
1.8. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
1.9. Оценка вероятности банкротства предприятия
1.10. Обобщающая оценка финансового состояния предприятия
Заключение
Список литературы
Приложение
Введение
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования , какую долю должны занимать собственные средства , а какую- заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность , ликвидность, платежеспособность , кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости, степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.
Главная цель анализа- своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Целью работы является провести анализ финансового состояния предприятия, а также на основе результатов проведенного анализа разработать конкретные мероприятия , направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), отчет о движении денежных средств (форма № 4), и приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).
Глава 1. Анализ финансового состояния предприятия.
1.1 Предварительное чтение баланса.
Финансовый анализ начинается с предварительного чтения (ознакомления) с бухгалтерской отчетностью, прежде всего с балансом, которому присущи некоторые внутренние взаимосвязи, их в первую очередь необходимо проверить. Сумма итога пассива баланса характеризует средства по источникам их образования, а сумма актива по составу и размещению средств. Из этого следует, что сумма итогов разделов актива баланса должно быть равной сумме итога пассива баланса.
A I + A II = П III + П IV+ П V, причем A I < П III, а A II > П IV + П V.
На начало 2000г. 86537 +104383=52995+0+137925
190920 = 190920
86537 > 52995, а 104383 < 137925
Неравенства на начало 2000г. не соблюдаются ,значит, функционирование предприятия ненормальное.
На конец 2000г. 89911+ 114397= 41522 + 0+ 162786
204308 = 204308
89911 > 41522 , а 114397 < 162786
Неравенства на конец года также не соблюдается, это связано со спецификой деятельности предприятия.
Предварительное чтение баланса показало недостатки работы предприятия , отраженные в его отчетности в явном виде.
Явные недостатки характеризуются наличием больных статей в балансе, так как:
1. статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия и плохом финансовом состоянии:
а) « непокрытые убытки прошлых лет» на начало 2000г. они составили –34167 тыс.руб., также они составили и на конец 2000 г.
б) «непокрытый убыток отчетного года» на конец 2000г. составил 41050 тыс.руб.
2. статьи, свидетельствующие о недостатках в работе предприятия.
К этой группе относят статьи наличие которых до определенного времени не оказывает значительное влияние на ухудшение финансового положения.
а) «Дебиторская задолженность просроченная» . Например ст. 230 «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более через 12 месяцев после отчетной даты» составила на начало 2000г. –1482 тыс.руб., в то время как на конец года – 3186 тыс.руб.
б) «Дебиторская задолженность просроченная ,списанная на финансовые результаты».
Например, на данном предприятии данная задолженность на начало 2000г. составила 45250 тыс.руб., а на конец года она уменьшилась до 31621 тыс.руб.
Абсолютное изменение вал. баланса
К роста вал. баланса = вал.баланса на начало года
К увеличения вал. баланса = =0,07
выручка от реализации 1-выручка от реализации 0
К уменьшения вал.баланса = выручка от реализации 0
К уменьшения вал.баланса = = 0,52
Рассчитав эти коэффициенты мы видим, что темпы роста k выручки и прибыли по сравнению с темпом роста валюты баланса более высокие, это свидетельствует об улучшении использования средств на предприятии.
1.2.Анализ имущества и источников их образования.
Анализ имущества и источников их образования.
Таблица 1.1
Показатели ? прирост № строки 2000г. начало 2000г. конец
Имущество: + 13388 300 190920 204308
1.1внеоборотные активы + 3374 190 86537 89911
в %к имуществу - 1,29 45,3 44,01
1.2 оборотные активы: + 10014 290 104383 114397
в % к имуществу + 1,29 54,7 55,99
из них:
1.2.1.материальные оборотные средства + 22606 210+ 220 56845 7451
в % к оборотным средствам + 14,95 54,5 69,45
1.2.2. денежные средства краткосрочные - 663 250 + 260 792 129
в % к оборотным средствам - 0,64 0,75 0,11
Общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 13388 тыс.руб.
В его составе мобильные средства превышают 50 % и за отчетный период увеличились на 10014 тыс.руб. наиболее возросли их материальные оборотные средства на 22606 тыс.руб., что составляет более 50 % всех вложений в оборотные средства . Денежные средства уменьшились на 663 тыс.руб. Однако если это не ухудшает нормальную производственную деятельность ,то факт можно признать положительным.
С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилась.
Далее рассчитаем реальные активы, характеризующие производственные возможности.
Расчет реальных активов
Таблица 1.2.
Показатели(статьи баланса) № строки нач .2000г. кон.2000г.
1.основные фонды по остаточной стоимости 120 80800 78528
2.производственные запасы и МБП 211 46821 65263
3. НЗП 213 680 762
Итого производственные возможности: х 128301 144553
Имущество: 300 190920 204308
Удельный вес производственных возможностей в общей стоимости имущества 67,20 % 70,70 %
Как видно из рассчитанных данных производственные возможности увеличились к концу года и составили 70,70 %.
Одним из важных этапов анализа является расчет долевого участия различных источников покрытия оборотных средств.
По силе баланса их выделяют 3:
1. Собственные
2. Ссуды банков
3. Кредиторская задолженность
Соотношение этих источников показывает существующее финансовое положение предприятия.
Для этого рассчитывают показатель собственных оборотных средств.
наличие собственных
оборотных средств =
.
наличие собственных оборот
средств на нач. 2000 г. = = -33541
наличие собственных оборот.
средств на конец 2000г. = = - 48388
Расчет собственных оборотных средств
Таблица 1.3.
показатель № строки нач.2000г. конец 2000г. изменения
1.источник собственных средств 490+(630-650) 52996 41523 - 11473
2. долгосрочные кредиты 590 0 0 -
3. внеоборотные активы 190 86537 89911 +3374
4. наличие собственных оборотных средств х
а) 1 вариант -33541 -48388 -14847
б) 2 вариант - 33541 - 48388 - 14847
По мере развития предприятия доля кредитных вложений должна относительно уменьшаться ,а доля собственных оборотных средств увеличилась.
При рассмотрении выше рассчитанной таблице видно, что на предприятии ДСК доля собственных оборотных средств уменьшилась на 14847 тыс.руб., а долгосрочные кредиты вообще отсутствуют.
Для более точного анализа необходимо оценить имущество с точки зрения источников его образования.
Анализ источников в образовании имущества.
Таблица 1.4.
показатели №строки Нач.2000г. Конец 2000г. ?
1.имущество 300 190920 204308 +13388
1.1 собственные средства 499+(630-650) 52996 41523 -11473
в % к имуществу из них: х 27,76 20,32 -7,44
1.1.1. наличие собственных оборотных средств (II вариант) х -33541 -48388 -14847
в % к собственным х -63,3 -116,53 -53,23
1.2 заемные средства IV +V-(630-650) 137925 162786 +24861
в % к имуществу х 72,24 79,67 +7,43
1.2.1. долгосрочные пассивы 590 0 0 0
в % к заемным х 0 0 0
1.2.2.краткосрочные пассивы 610 39333 11388 -27945
В % к заемным х 28,52 6,99 -21,52
1.2.3. кредиторская задолженность 620 98591 151397 +52806
в % к заемным 71,48 93,00 +21,52
Стоимость имущества выросла за год на 13388 тыс.руб., несмотря на то, что собственные средства уменьшились на 11473 тыс.руб., также наличие собственных оборотных средств уменьшилось на 14847 тыс.руб. Из этого следует сделать вывод, что материальные оборотные средства не покрываются собственными оборотными средствами как в начале 2000года,так и в конце.
К обеспеченности =
К обеспеченности на
начало 2000 года
К обеспеченности на
конец 2000 года
В нашем случае положение к концу года улучшилось на 0,05 .
К автономии =
К автономии на
начало года
К автономии на
конец года
Рассчитанный коэффициент автономии означает ,что все обязательства ДСК могут быть покрыты только на 20 % собственными средствами, это свидетельствует о снижении финансовой независимости ,увеличение риска финансовых затруднений и снижение гарантии погашения предприятием своих обязательств.
Прирост имущества произошел за счет увеличения заемных средств ,в том числе краткосрочные кредиты уменьшились до 27945 тыс.руб,. прирост кредиторской задолженности произошел за счет получения аванса в конце 2000г. в размере 1405 тыс.руб. в счет будущих заказов.
1.3.Анализ финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, достаточной финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности, состоянием производственной потенциала.
Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам, кредиторам, партнерам определить финансовые возможности предприятия на перспективу.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами .Обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукта.
В экономической литературе выделяют 2 вида показателей финансовой устойчивости:
1.) абсолютные показатели, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Рассматривается обеспеченность статьи «запасы» (стр. 210 раздела II баланса)
Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяются 3 основные показателя:
1. наличие собственных оборотных средств (СОС)
СОС = III П+[630;650]-IA
собственный внеоборотные активы
капитал
2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
Определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов.
СД = СОС + IV П(стр. 590)
СД = собств.ист-ки + ДКЗ (590)- внеоборотные активы(АI)
CД нач. = - 33541 +0= - 33541 тыс. руб.
СД кон. = -48388 + 0= -48388 тыс. руб.
3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).
Определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов, к которым в данном случае не присоединяются ссуды, непогашенные в срок.
ОИ = СИ + ДКЗ+ККЗ-AI
ОИ = СД+ ККЗ (стр. 610), где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы
ОИ нач. = -33541+39333 = +5792 тыс. руб.
ОИ кон.= -48388+11388= -37000 тыс. руб.
Этим 3-м показателем наличия источников формирования запаса соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1.Излишек или недостаток СОС:
?СОС = СОС –запасы (стр. 210)
?СОС нач.=-33541-49352= - 82893 тыс. руб.
?СОС кон.= -48388-67564= - 115952 тыс. руб.
2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
?СД= СД- запасы (стр. 210)
?СД нач.= -33541-49352= - 82893 тыс. руб.
?СД кон.= -48388-67564= - 115952 тыс. руб.
3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов.
?ОИ= ОИ-запасы (стр. 210)
?ОИ нач. = 5792-49352= - 43560 тыс. руб.
?ОИ кон. = -37000-67564= - 104564 тыс. руб.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат, а также затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовую ситуацию по степени устойчивости.
Возможно, выделить 4 типа финансовой устойчивости. Что же касается нашего предприятия , то на основе рассчитанных показателей можно констатировать , что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Это характеризуется тем, что запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, то есть предприятие находится на гране банкротства , так как денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторскую задолженность и краткосрочные ссуды.
З кон. > СОС кон. + К кон.
67564 > - 48388 + 11388
67564 > - 37000
Также это финансовое состояние определяется и следующими неравенствами:
?СОС < 0; ?СД < 0; ?ОИ <0,где
на нач. – 82893<0; - 82893<0; - 43560<0
на кон. – 115952<0; - 115952<0; - 104564<0.
Из вышеуказанных неравенств видно, что за прошедший период финансовое состояние не только не улучшилось или осталось на прежнем уровне, а только ухудшилось и стало наиболее кризисным.
2). Относительные показатели.
Финансовая устойчивость во многом зависит от того, за счет каких источников средств осуществляется деятельность предприятия.
Таким образом, финансовая устойчивость можно оценить путем соотношения краткосрочных и долгосрочных займов, темпов накопления собственных средств предприятия.
Для этого применяется ряд коэффициентов:
1. Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)
К авт.= =
К авт. на нач. = = 0,28 (28%)
К авт. на кон. = = 0,203 (20,3%)
Норма автономии ? 0,5 (или 0,6 / 60%)
В нашем случае рассчитанный коэффициент показывает , что все обязательства предприятия в начале года могли быть покрыты только на 28%
собственными средствами , а к концу отчетного года всего лишь 20 %.
Это свидетельствует о снижении финансовой независимости , увеличении риска финансовых затруднений и снижении гарантии погашения предприятием своих обязательств.
3. Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту автономии. Он показывает сколько приходится заемного капитала. Норма данного коэффициента 40 –50 %
К фин. Зависимости =
К нач. = = 3,60
К кон. = = 4,92
Из рассчитанного коэффициента видно, что из каждой 4,9 вложений в имущество 90 сформировано за счет заемных средств.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает долю собственных оборотных средств в их общей стоимости .Установленная норма = 50%.
К маневр. =
К нач. = = -2,6
К кон. = = - 3,9.
Из рассчитанных коэффициентов видно, что на начало и на конец года активы формировались в основном за счет заемных средств.
4.Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Он характеризует какая часть внеоборотных активов профинансирована долгосрочными заемными средствами.
В нашем случае не имеет смысла рассчитывать данный коэффициент, так как на протяжении всего отчетного периода долгосрочные заемные средства равны нулю.
5.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
Данный коэффициент также не имеет смысла рассчитывать из-за отсутствия долгосрочных заемных средств на протяжении всего отчетного периода.
6.Коэффициент финансового риска (соотношение собственных и заемных средств).
Он показывает сколько заемных средств предприятие привлекает на 1 рубль вложенных собственных средств. Его норма = 50%. Однако, если значение >1, то финансовая независимость является критической.
К фин. риска =
К нач. = = 2,6
К кон. = = 3,9
Из рассчитанного коэффициента видно, что на начало отчетного года финансовая независимость и так являлась критической, а к концу года еще более ухудшилась.
7.Индекс постоянного актива. Он характеризует долю основного капитала в собственном капитале.
I const. =
I нач. = = 1,63
I кон. = = 2,16
Из рассчитанного коэффициента видно, что на конец отчетного года 216% собственного капитала пошло на формирование внеоборотных активов.
8.Коэффициент накопленной амортизации.
Он характеризует интенсивность высвобождения внеоборотных средств, то есть перенос части стоимости основных средств и нематериальных активов на продукт труда.
К н. а. =
К нач. = = 0,29
К кон. = = 0,31
На 1/3 первоначальной стоимости внеоборотных активов уже начислена и описана амортизация, но этот коэффициент может меняться при вводе в эксплуатацию внеоборотных активов, то есть ему свойственны те же недостатки, что и коэффициенту износа основных средств.
9.Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества предприятия. Он показывает насколько эффективно используются средства для предпринимательской деятельности.
К соот. =
К нач. = = 0,42
К кон. = = 0,38
Коэффициент слишком низок , поэтому необходимы новые капитальные вложения в основные средства, желательно ? 0,5.
10.Коэффициент имущества производственного назначения. Он характеризует уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства.
11.Коэффициент эффективности использования средств предприятия. Он показывает сколько прибыли приносит предприятию 1 рубль вложенных собственных средств, как первоначально вложенных (ПК), так и весь собственный капитал.
К =
К нач.= = 0,80
К кон = = 1,30
Эффективность использования собственных средств увеличилась и прибыли с каждого рубля, вложенного в уставный капитал , стали получать на 50 копеек больше, чего и следовало ожидать, так как из предыдущих расчетов видно, что финансовое предприятие не стабильное, и структура распространения финансов неудовлетворительная.
12. Коэффициент эффективности использования средств предприятия, находящихся в его распоряжении.
К =
К нач = = 0,22
К кон = = 0,27
Эффективность использования увеличилась на 0,03 и к концу отчетного года предприятие имеет 27 копеек с 1 рубля имеющегося имущества.
1.4. Запас финансовой устойчивости
ЗФУ- это объем реализации продукции, обеспечивающий предприятию отдельную финансовую устойчивость.
Запас финансовой устойчивости определяют через порог рентабельности.
ЗФУ =
Порог рентабельности =
В нашем случае запас финансовой устойчивости рассчитывать не имеет смысла, так как предприятие не располагает постоянными затратами.
1.5. Анализ платежеспособности
Предприятие считается платежеспособным, если его текущие активы меньше или равны внешним обязательствам.
Анализ платежеспособности
Таблица 1.5.
текущие активы на нач.
на кон.
внешние обязательства На нач.
На кон.
1.Запасы 49352 67564 1.Долгосрочные
кредиты и займы - -
2.Денежные сред-
ства и прочие активы 53549 43647 2.Краткосрочные
кредиты и займы и прочие
пассивы 137924 162785
ИТОГО 102901 111211 ИТОГО 137924 162785
Текущие активы меньше внешних обязательств, как на начало , так и на конец периода, отсюда следует, что предприятие не платежеспособно, так как текущих активов недостаточно для погашения обязательств.
К тек. пл. =
К на нач. = = 0,39
К на кон. = = 0,27
За отчетный период коэффициент снизился и составил 27 %, что намного ниже нормы. Это еще раз подтверждает неплатежеспособность предприятия.
Для оценки текущей платежеспособности используется коэффициент текущей платежной готовности, который показывает возможность своевременного погашения кредиторской задолженности предприятия.
К тпг =
К нач. = = = 0,01
К кон. = = = 0,001
В нашем примере кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность примерно в 2 раза на начало года, в 5 раз на конец года. Это свидетельствует о несвоевременном погашении своих долгов, что опять же подтверждает его неплатежеспособность.
1.6. Анализ ликвидности
Существует две концепции ликвидности:
1. Под краткосрочной ликвидностью (до 1 года) понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. В этом случае ликвидность близка по своему содержанию платежеспособности, но при этом используются различные показатели.
2. Под ликвидностью понимается готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. При этом подходе необходимо учитывать степень обесценивания активов, происходящую в результате их ускоренной реализации.
Баланс ликвидности (тыс. руб.).
Таблица 1.6
ликвидность
актива нач.
кон.
погашаемость
пассива нач. кон.
1. Наиболее ликвид-
ные активы 792 129 1.Наиболее срочные обязательства 98591 161397
2. Быстро реализу-
емые активы 45260 31631 2.Краткосрочные
пассивы 39333 11388
3. Медленно реали-
зуемые активы 59672 84304 3.Долгосрочные
пассивы - -
4.Трудно реализу-
емые активы 83603 86949 4.Постоянные пас-
сивы
расходы буд.периодов 52996
1593 41523
1295
итого 189327 203013 итого 189327 203013
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:
1) 1 A ? 1 П
2) 2 A ? 2 П
3) 3 A ? 3 П
4) 4 A ? 4 П
В нашем случае баланс не является абсолютно ликвидным, так как нет достаточных наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, но есть излишек медленно реализуемых активов. Поэтому недостаток наиболее ликвидных активов (151268 тыс. руб.) может быть покрыт за счет медленно реализуемых активов, но реально этого не может быть , так как недостаток средств по одной группе может быть компенсирован излишком по другой группе, но более ликвидной.
Четвертое неравенство не выполняется, что подтверждает не ликвидность баланса.
Далее рассчитываем коэффициенты ликвидности:
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (Каликв). Данный коэффициент показывает возможность немедленного или быстрого погашения обязательств перед кредиторами. Данный коэффициент должен быть в пределах от 0,2 до 0,25:
К аликв.=
К нач. = = 0,006 (6 %)
К кон. = = 0,001 (1 %)
Коэффициент снизился и составил 1 % , что ниже нормы (0,2 – 0,25). Отсюда следует, что предприятие не сможет быстро погасить свои обязательства перед кредиторами.
2.Коэффициент быстрой ликвидности (Кбликв). При его расчете используются наиболее ликвидные активы. При этом предполагается, что дебиторская задолженность имеет более высокую ликвидность, чем запасы и прочие активы.
К быстр. ликв.=
К нач. = = 0,33
К кон. = = 0,2
Рассчитанный коэффициент ниже нормы (0,7- 0,8)
3.Коэффициент текущей ликвидности (Ктликв). Коэффициент характеризует степень, в которой текущие активы перекрывают текущие пассивы, т.е. размер гарантии, обеспечиваемой оборотными активами. Значение коэффициента является достаточным при 2,0-2,5.
К =
К нач. = = 0,76
К кон. = = 0,703
Все эти коэффициенты ниже нормы , что говорит о не ликвидности предприятия.
Текущий коэффициент ликвидности не является абсолютным показателем способности предприятия возвращать долги, так как при нормальных условиях деятельности предприятие никогда полностью не ликвидирует свои оборотные активы.
1.7. Анализ оборачиваемости оборотных средств.
Финансовое состояние предприятия, его ликвидность и платежеспособность во многом зависит от оборачиваемости оборотных средств, вложенных в активы предприятия.
Для характеристики эффективного использования оборотных средств рассчитаем следующие показатели:
1. Продолжительность 1 оборота в днях
Прод. в дн. =
При этом число дней в периоде 365 дней:
Прод. об. в дн. = = 129,46 дн.
2. Количество совершенных оборотов (КСО):
КСО =
КСО = = 2,81
3. Коэффициент закрепления оборотных средств :
К зак. =
Кзак = = 0,35
Оборачиваемость оборотных средств составляет 129 дней, причем 35 коп. авансируется на 1 рубль выручки.
Анализ оборачиваемости оборотных средств рассматривается на основе коэффициентов оборачиваемости. На оборачиваемость влияют следующие факторы:
1. средние остатки оборотных средств
2. изменение полезного оборота
Используя метод цепных подстановок, можно рассчитать влияние каждого фактора на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств.
?Коб.в дн.= Коб.в дн.1- Коб.в дн.0
?Коб.в дн.=129,46-
В результате ускорения оборачиваемости на____дней произошло высвобождение тыс.руб.
Влияние средних остатков оборотных средств на оборачиваемость= _
-
Влияние средних остатков оборотных средств на оборачиваемость=
Влияние величины полезного оборота на оборачиваемость=
= __- -
За счет изменения ср. остатков оборотных средств произошло вовлечение дополнительно тыс. руб., а за счет изменения величины полезного оборота произошло высвобождение тыс.руб., следовательно, произошло высвобождение тыс.руб.
1.8. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
Дебиторская и кредиторская задолженность отражает состояние расчётов организации. Дебиторская задолженность возникает при расчётах с покупателями за продукцию, работы и услуги, при выдаче авансов поставщикам и подрядчикам (предоплата), при расчётах с персоналом и бюджетом (переплата налоговых платежей). Отвлечение средств в дебиторскую задолженность замедляет общий оборот авансированного в производство капитала.
Кредиторская задолженность выступает как источник авансированного в производство капитала. Чрезмерное привлечение временных источников для авансирования производства может отрицательно влиять на финансовую устойчивость предприятия.
Дебиторская задолженность
Таблица 1.7.
Показатели На начало
Года На конец
года Изменение
за год
1.Всего дебиторская задолженность 45250 31621 -13629
2.Дебиторская задолженность краткосрочная 45250 31621 -13629
А) просроченная 1600 3399 +1799
Б) удельный вес просроченной задолженности в общей (в процентах) 3,53 10,7 +7,2
3.долгосрочная дебиторская задолженность 0 0 0
За анализируемый период объемы дебиторской задолженности (см. табл.№ 1.7.) уменьшилась на 13629 тыс. руб. (с 45250 до 31621). Долги потребителей продукции Предприятию (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев) снизились на 30,11%, что является позитивным изменением, связанными с оплатой продукции Предприятия, свидетельствующими об увеличении платежеспособности покупателей, либо снижения предоставления им потребительского кредита.
На конец анализируемого периода в составе дебиторской задолженности вся доля приходилась на краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов. Так, за анализируемый период краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 13629 тыс. руб. и составила 31621 тыс. руб., а её доля в оборотных активах уменьшилась с 43,35% до 27,64 %.
1.Оборачиваемость дебиторской задолженности (Од). Характеризует скорость, с которой дебиторская задолженность будет превращена в денежные средства.
Од =
Од = = 45,5
Рассчитанный показатель показывает, что через 45 дней дебиторская задолженность будет превращена в денежные средства.
Далее рассмотрим кредиторскую задолженность.
Кредиторская задолженность
Таблица 1.8.
Показатели На начало
года На конец
года Изменение
за год
1.Всего кредиторская задолженность 98591 151397 +52806
2.Кредиторская задолженность краткосрочная 98591 151397 +52806
а) просроченная 26789 15551 -11238
б) удельный вес просроченной задолженности в общей (в процентах) 27,17 10,27 -16,9
3.Кредиторская задолженность долгосрочная -
а) просроченная - - -
б) удельный вес просроченной задолженности в общей ( в процентах) - - -
Кредиторская задолженность за анализируемый период возросла на 52806 тыс. руб. (с 98591 до 151397 тыс. руб.).
Структура кредиторской задолженности
Таблица 1. 9
показатели На начало На конец изменения
В тыс.руб. в % В тыс.руб. в % В тыс.руб. в %
Кредиторская зад-ть 98591 100 151397 100 +52806 +53,56
1.поставщики и подрядчики 65519 66,45 78140 51,6 +12621 +19,86
2.зад-ть перед персоналом организации 2876 2,92 2399 1,6 -477 -16,58
3.зад-ть перед госуд. внебюдж. организациями 6756 6,9 789 0,52 -5967 -88,32
4.зад-ть перед бюджетом 18192 18,5 63246 41,8 +45054 +247,65
5.авансы полученные - - 1405 0,9 1405 100
6.прочие кредиторы 5248 5,23 5418 3,6 +170 +3,23
Задолженность самого предприятия возросла на 53,56 %. Преобладающими в структуре кредиторской задолженности являются обязательства перед поставщиками и подрядчиками (78140 тыс. руб.)
В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого года преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками (78140 тыс. руб.), составляющие 51,6 %. Вторым по величине являются обязательства перед бюджетом (63246 тыс. руб.) составляющие 41,8 % от общей кредиторской задолженности предприятия.
В анализируемом периоде отсутствовала задолженность по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами. За анализируемый период краткосрочные обязательства изменились следующим образом:
- перед бюджетом увеличились на 45054 тыс. руб. (с 18192 до 63246 тыс. руб.)
- перед поставщиками и подрядчиками увеличились на 12621 тыс. руб. (с 65519 до 78140 тыс. руб.)
- перед персоналом организации снизились на 477 тыс. руб. (с 2876 до 2399 тыс. руб.)
- перед государственными внебюджетными фондами снизились на 5967 тыс. руб. (с 6756 до 789 тыс. руб.)
- перед прочими кредиторами увеличились на 170 тыс. руб. (с 5248 до 5418 тыс. руб.)
- за полученные авансы увеличились на 1405 тыс. руб. (с 0 до 1405 тыс. руб.)
В анализируемом периоде наибольшими темпами роста характеризуются задолженность перед поставщиками и подрядчиками , перед бюджетом, перед прочими кредиторами, а также за полученные авансы.
2. Оборачиваемость кредиторской задолженности (Ок):
Ок =
Ок = = 151,57
На основе рассчитанного показателя можно сделать вывод, что через 151 день кредиторская задолженность будет превращена в денежные средства.
1.9. Обобщающая оценка финансового состояния.
При использовании в процессе анализа большого количества показателей коэффициентов, характеризующих платежеспособность , ликвидность и финансовую устойчивость иногда получают противоречивые данные. Такая ситуация требует обобщающей оценки финансового состояния. В зависимости от значений коэффициентов ликвидности, покрытия и автономии все предприятия подразделяют на 3 класса. Обобщающая оценка финансового состояния дается с помощью рейтинговых значений отдельных коэффициентов. Для расчета классность каждого показателя умножается на рейтинговое значение этого показателя. Сумма баллов по рейтингу является обобщенным показателем платежеспособности, который и позволяет принять окончательное решение о классности предприятия.
Итоги анализа ОАО «ДСК» можно подвести по данным таблицы № 1.10.
Итоги анализа ОАО «ДСК»
Таблица 1.10.
показатели на нач. г. на конец г.
1.К промежуточного покрытия (быстрой ликвидности)
класс
рейтинг
балл 0,33
3
40
120 0,2
3
40
120
2.К общего покрытия (текущей ликвидности)
класс
рейтинг
балл 0,76
3
35
105 0,70
3
35
105
3.К автономии
класс
рейтинг
балл 0,27
3
25
75 0,20
3
25
75
итого 300 300
Предприятие относится к 4 классу: это предприятие с неудовлетворительным финансовым положением, отсутствием перспектив его стабилизации.
Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово- хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятии связаны с повышенным риском.
1.10. Оценка вероятности банкротства.
Банкротство – это подтвержденная документально несостоятельность предприятия, выражающаяся в неспособности осуществлять свою текущую основную деятельность и оплатить срочные обязательства. Оценка вероятности банкротства осуществляется на основе расчета коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами . По этим показателям определяется удовлетворительность структуры баланса.
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
К =
К нач = = - 0,32
К кон = = - 0,42
Норматив данного коэффициента 0,1. в нашем случае значение коэффициента меньше норматива.
2. Коэффициент текущей ликвидности.
К =
К нач = = 0,76 (76%)
К кон = = 0,703 (70,3 %)
Норматив данного коэффициента 2. За анализируемый период, данный коэффициент не превышает норматива, так как оба коэффициента не превышают норматив, то коэффициент восстановления (утраты платежеспособности) рассчитывается в течение 6 месяцев.
К в/ утр =
Где К т. ликв.- коэффициент текущей ликвидности
М- период восстановления /утраты платежеспособности
Т- отчетный период
К в/утр = = = - 0,03
Коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, следовательно, у предприятия нет реальных возможностей восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Заключение
На основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы:
1. Из предварительного чтения баланса предприятия видно, что необходимые неравенства не выполняются, это показывает явные недостатки работы предприятия.
2. По результатам анализа имущества предприятия видно, что за отчетный период общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 13388 тыс. руб. Этому способствовали увеличение как внеоборотных активов на 3374 тыс. руб., так и увеличение оборотных активов на 10014 тыс. руб. Однако, проверив наличие собственных оборотных средств у предприятия, мы видим, что их доля за отчетный период снизилась на 14847 тыс. руб. Из рассчитанных коэффициентов автономии и обеспеченности отчетливо видно, что предприятие только на 20 %может покрыть свои обязательства собственными оборотными средствами.
3. На основе рассчитанных абсолютных и относительных показателей видно, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, так как запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования , потому что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторские задолженности и просроченные ссуды. Коэффициент автономии на конец отчетного года снизился до 20 % , что является ниже установленной нормы. Это свидетельствует о снижении финансовой независимости , увеличении риска финансовых затруднений и снижении гарантии погашения предприятием своих обязательств, так как предприятие может покрыть обязательства, только 20 % собственных оборотных средств. Коэффициент финансовой зависимости показал, что из каждой 4,9 вложений в имущество 90 сформировано за счет заемных средств.Коэффициент маневренности на конец года составил –3,9 (норма = 0,5), это говорит о том, что на конец анализируемого года активы формировались в основном за счет заемных средств. Коэффициент финансового риска показал, что финансовая независимость предприятия находится на критическом уровне. Так как коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества предприятия слишком низок, поэтому необходимы новые капитальные вложения в основные средства. Однако на основе рассчитанного коэффициента эффективности использования средств предприятия видно, что прибыль с каждого рубля вложенного в уставный капитал стали получать на 50 коп. больше. Также к концу года предприятие имеет 27 копеек с 1 рубля имеющегося имущества.
4. За отчетный период коэффициент платежеспособности снизился и составил 27 % , что намного ниже нормы, а также из рассчитанного коэффициента текущей платежной готовности видно, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность в 2 раза на начало года и в 5 раз на конец анализируемого года. Все это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.
5. На основе анализа ликвидности можно сказать, что предприятие не сможет быстро погасить свои обязательства перед кредиторами. Все коэффициенты ликвидности ниже установленной нормы , что говорит о не ликвидности предприятия.
6. По результатам анализа оборачиваемости оборотных средств можно сделать вывод, что оборачиваемость составляет 129 дней, причем 35 копеек авансируются на 1 рубль выручки.
7. Из анализа дебиторской и кредиторской задолженностей видно, что за анализируемый период дебиторская задолженность снизилась на 13629 тыс. руб. Долги потребителей продукции предприятия снизились на 30,11. % Также на конец анализируемого периода вся доля приходилась на краткосрочных дебиторов, и через 45 дней дебиторская задолженность будет превращена в денежные средства. В тоже время кредиторская задолженность самого предприятия увеличилась на 53,56 %. В структуре кредиторской задолженности преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками (78140 тыс. руб.) , что составляет 51,6 % , вторым по величине являются обязательства перед бюджетом 63246 тыс. руб. .(41,8 %) от общей кредиторской задолженности. На основе рассчитанного показателя оборачиваемости можно сделать вывод, что через 151 день кредиторская задолженность будет превращена в денежные средства.
8. Предприятие относится к 4 классу: это предприятие с неудовлетворительным финансовым положением, отсутствием перспектив его стабилизации.
Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово- хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятии связаны с повышенным риском.
9. Из оценки банкротства видно, что у предприятия нет реальных возможностей восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.
10. Прибыль по сравнению с прошлым периодом снизилась на 16659 тыс. руб. , что составляет 21,5 % . Это снижение произошло за счет уменьшения прибыли от реализации на 3245 тыс. руб. ., снижения прочих операционных доходов. К увеличению прибыли привело увеличение объема реализации на 10612 тыс. руб. , увеличение цены на 17458 тыс. руб., а также изменению структуры на 6159 тыс. руб. Но также отрицательно повлияло изменение себестоимости, она увеличилась на 26808 тыс. руб., что привело к снижению прибыли на эту сумму.
По анализу предприятия можно сделать общий вывод, что в целом оно имеет кризисное финансовое положение и ненормальную структуру баланса. Кредиторская задолженность должна быть сокращена и увеличен собственный капитал, так как использование заемных средств в таком соотношении делает невыгодным хозяйствующую деятельность предприятия. Можно также рекомендовать , чтобы регулярно проводился анализ деятельности предприятия, для того, чтобы оно могло « на ходу» оценить и улучшить свое финансовое положение.
ОАО « ДСК» должно увеличить уставный капитал для пополнения оборотных средств путем дополнительной подписки на акции среди акционеров.
Предприятию также следует попытаться увеличить оборачиваемость материальных оборотных средств при увеличении объема работ и увеличении объема материальных оборотных средств.
Список литературы
1. Абрютина М. С., Грачева А. В. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие – 2 изд., -М.,: издат-во « Дело и сервис» ,2000г.
2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности:Под редакцией В.И.Стражева. – М.: Высшая школа , 2000г.
3. Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник –4 изд-е ,доп. и перераб. М.: Финансы и статистика ,2001г.
4. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: курс лекций / под редакцией И.П.Мерзлякова. – М.: ИНФРА –М, 1999г.
5. Ковалев В.В, Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия- М: проспект 2000 г.
6. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учебное пособие – М.: Финансы и статистика 2000г.
7. Савицкая Г. В.: Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА –М 2002 г.
8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.: финансы предприятий- М. ИНФРА-М,1998 г.
9. Финансы: учебное пособие / под редакцией проф. А.М.Ковалевой,4 издание ,перераб. и доп. – М: Финансы и статистика,2001г.